资管新规细则全文以及资管新规细则全文解读
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资产新规
4月27日，百亿规模的资管行业迎来了大资管监管规定的正式落地！该资管新规是由一行两会和外管局联合发布的。
资产管理业务机构是指：银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司。
它们接受投资者的委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。这就像资金来远方找到资管机构这个红娘，红娘再去对接资金运作方，在中间前旗一个红线。扮演“中间商”的角色。
我们就从这牵线红绳的两边来分析
右边：资金运用方，资产管理产品按照投资性质不同，可以分为：固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类。
不同类型产品投资者有不同的底层资产。
固定收益类产品标准：投资存款、债券等债权类资产的比例≥80%
权益类产品标准：投资股票、未上市企业股权等权益类资产的比列≥80%
商品及金融衍生品类产品标准：投资于商品及金融衍生品的比例≥80%
混合类产品则投资于上诉三类资产且任意资产的投资比例未达到前三类产品标准
左边：资金来源方，资产管理产品按照募集方式不同，则可分为公募产品和私募产品。
【拓展资料】
公募产品：面向不特定社会公众公开发行，但社会公众的风险识别和承受能力一般偏弱。所以公募产品在投资范围上有严格监管要求
私募产品：通过非公开方式发行的。私募产品的投资者需要是合格投资者，需具备一定的风险识别能力和风险承受能力。
说完相亲的双方，下面我们来分析一下新规的要点：
①打破刚性兑付
城管来了！把牌子收起来，以后这些不能做啦！
新规要求业务不得承诺保本保收益，不得刚性兑付。
因为，刚性兑付导致一些投资者冒险投机，金融机构不尽职尽责，提升了道德风险。抬高了无风险收益率水平，干扰资金价格。
所以，监管机构下定决心，任何单位和个人发现金融股机构存在刚性兑付行为的，均可向金融管理部门举报。
为了做当代好市民，争当朝阳群众，我们在来学习一下什么情况会被认定是刚性兑付：
1）采取滚动发行等方式，使得资管产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移，以此实现产品保本保收益。（可参考P2P暴雷案例）
2）资管产品不能如期兑付或兑付困难时，发行或管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或委托其他机构代为偿付。（还不起了，拆东墙补西墙）
3）违反真实公允确定净值原则，对产品保本保收益。
这里首先要了解一个概念，叫做摊余成本法。
不严谨地举个例子。假设一债券现价90元，10天以后到期，保证以10元兑付，按照摊余成本法，把收益的10元钱按照剩余天数平摊一下，则每天收益10/10=1元钱。这就是我们常说的预期收益型产品。
但由于经济数据、市场利率因素会影响债券价格，所以这10天债券走势不会是一条直线，实际是波动的。而一些资管产品过度使用摊余成本法计量所投资金融资产，使得基础资产的风险不能反映到产品的价值变化中，投资者不清楚自身承担风险的大小。所以需要采用净值型产品，定期披露净值，来及时反映基础资产的收益和风险。
这时，投资者的收益依靠产品净值，不等于预先确定的预期收益。但考虑到可操作性，新规提供了例外情形，对于封闭式产品，所投资产在暂不具备活跃交易市场等条件下可还是按照摊余成本法计量。
资管新规是什么意思？对我们有什么影响？
最近有一个鲜明的感受，就是关于资管新规的报道多了起来。也难怪，资管新规过渡期还剩不到半年时间，大家都很关注银行以及相关行业的整改情况。
今天就和大家聊一聊，资管新规是什么意思？对我们的生活有什么影响？
资管新规，就是关于资产管理的新规定。（皮一下，哈哈哈）
资管新规的是指2018年4月27日，中国银保监会发布的 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》 （以下简称“ 资管新规 ”）正式出台。
资管新规明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付等，并且将过渡期延长至2023 年底。
过渡期为2023 年底的，为什么到现在还没完成？
因为疫情等因素影响，人民银行发布通知：
这个通知微言大义，很值得玩味。除了能看到疫情对经济的影响，也能感受到这个影响深远的政策，推行的不易。
这个原因比较复杂，严谨些说，是因为近几年我们各类资管机构业务发展迅猛，资金规模体量已超过百万亿。但在快速发展的同时，也出现了一些问题，日渐凸出不容忽视。
例如部分中小银行可能会通过“同业扩张+大规模委外”、代持出表等方式放大杠杆，使得大量资金游离于监管之外，加剧了跨机构间的风险传递。再比如商业银行将资金从银行体系绕道券商资管、基金公司、基金子公司等影子银行体系，经过多层嵌套后的金融产品，结构过于复杂、底层资产信息不透明，风险也就不易识别。
之前 包商银行倒闭 事件，还历历在目。2023 年11月23日，著名的“包商银行”就被传出了破产的消息，在我们的印象里，银行一直扮演着“财大气粗”的角色，似乎与“倒闭”无缘，但在近些年，银行发生倒闭的新闻不免有些频繁。
银行倒闭了，我们的钱怎么办？
这个倒不必担心，因为根据银保监会有关规定，只要存款所在的银行参加了“ 存款保险 ”，那在倒闭后，储户们还是能够拿到赔偿的。 存款本息在50万元以下，可以获得全额赔偿 ； 本息超过50万，超过的部分按照清算情况进行赔付 。所以我们存款所在的银行只要带有“存款保险”标识，那基本就是安全的，不用害怕银行倒闭使得自己的存款不见了。
保险保险，保障风险。金融行业终归还是要靠保险兜底啊。
总而言之，那些绕开了监管的资管业务，既加大了金融风险在跨行业、跨市场、跨产品之间的传递，甚至可能会引发系统性金融风险；又使大量资金在影子银行体系内空转，加剧了资本的脱实向虚，同时也抬高了实体经济的融资成本，一定程度上对我国的宏观调控构成了干扰。
在此背景下，央行、银保监会、证监会、外管局于2018年4月27日联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”），旨在防范金融风险、增强金融服务实体经济的能力、最大限度消除监管套利空间和推动金融供给侧结构性改革。
“资管新规”及其系列配套细则提出了以下一些重要的改革方向：打破刚兑、禁止资金池、限制非标、限制期限错配、实行平等准入、统一杠杆要求、鼓励子公司化运作等。三年以来已经收获一定成效。
对市场有哪些影响呢？
影响的层面很多，包括：通道业务和嵌套投资规模明显下降而以通道业务居多的事务管理类信托余额、证券期货经营机构定向资管产品余额也在大幅下滑；限制通道和去除嵌套后，投资杠杆率有所下降；影子银行规模有所压降，金融风险得到一定化解，等等。
看着费劲是吧……那说人话， 对我们的生活有哪些影响呢？
最明显的，就是打破刚性兑付了。 刚兑逐步被打破，净值型产品比例明显提升，产品波动幅度提高。
以理财产品为例，在“资管新规”之前，理财产品大多是保本型理财。而在“资管新规”发布后，保本理财产品规模快速压降，净值型理财产品占比大幅提升。 净值型理财产品意味着在产品发行时，不设定也不承诺产品的预期收益率，而是根据实际市场报价来计算收益率，收益和亏损均由投资者承担。
以2023 年为例，能够看到市场上可供选择的净值型产品，波动幅度也明显提高。大部分净值型产品收益率在1%-7%的区间内波动，甚至还有部分理财产品跌破初始净值。也就是说， 很多理财产品不是保本的，很有可能赚不到钱，还会亏钱 。
资管新规最终落实之后，会大大加强对我国金融行业的监管，降低其中风险；也会使资管行业的分化愈发明显，逐渐向差异化定位和精细化分工的方向转型；投资者可以通过优选管理人来进行相应的资产配置，对资产管理者的专业素质和技能要求更高。
我们作为普通消费者和投资者，可以做些什么？
打破刚性兑付，一定意义上意味着投资者的资产风险波动更大。在进行资产配置，选择理财产品时需要更加理性，对产品的风险和自己的风险承受能力，风险偏好有着清晰认知，明确是否匹配。
简单来说，买理财买的什么，配置多少，亏了怎么办，这些问题要想清楚。建议懂的才入手，不懂的不要轻易投资。
明确风险承受能力和风险偏好之后，就可以匹配不同风险产品之间的份额。
例如高风险高收益的金融工具，股票、基金、投资性的房产、甚至还有外汇期货等等这些高风险高收益的工具，视家庭具体情况，一般占比建议不要超过 30%，以免超过风险承受能力。
如果抗风险能力较弱，建议增加储蓄、保险、信托债券等形式的比例。
除了高、中、低风险合理配置之外，也建议短、中、长期资产合理配置。
除了选择短期，例如30天、90天、180天的理财产品之外，也可以增加中长期资产的配比，例如基金定投，将资产配置周期延长至1-5年，通过拉长周期达到摊平风险，稳健收益和延迟满足的效果。此外增额寿险、年金险、分红险等类型的保险，也是很好的选择。
很多人对增额寿还不是很熟悉，它是一种保额随着时间不短递增的寿险。除了身故保额以3.5%递增，而保单的现金价值也以合同的形式约束，意味着被保险人健在的时候也可以领取现金价值，且现金价值不会受利率下行和市场因素的影响。它的特点就是长期安全稳健、复利增值。
以一位30岁女性，每年2万保费，交费期10年为例，10年后保单现金价值为249055元，50岁时保单现金价值为351233元，为所交保费的1.76倍；60岁时现金价值为495400，为所交保费的2.48倍，而且能够看到，越到后期，现金价值增长越快；当然中间如果急需用钱，现金价值是可以随时退保支取的，非常灵活方便。
资管新规，对于我们生活的影响，越来越显著。无论是金融从业者，还是普通消费者、投资者，对于政策和市场，都需要足够的敏感性，这样在时代变革的大潮中，我们才能驾驶着各自的大船小船，左右逢源，安全平安。
2023 年资管新规细则
2023 年6月11日，银保监会和人民银行联合发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，这里提到要将现金管理产品的过渡期设定为2023年底。但这和此前资产新规过渡期延长时间不同，那么资管新规过渡期延长是到什么时候？
【1】资管新规过渡期：2023 年7月31日，中国人民银行宣布，人民银行会同多部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2023 年底，过渡期延长不涉及资管新规相关监管标准的变动和调整。
本来资管新规过渡期将于2023 年底结束，但由于新冠肺炎疫情影响，经济金融受到一定冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，所以资管新规过渡期延长至2023 年底。
【2】现金管理产品的过渡期：此次《通知》中提到要将现金管理产品的过渡期设定为2023年底，就有更多较长期限的老资产可以自然到期，不仅充分考虑机构承受能力，甚至略超市场预期，消除不确定性，降低后续现金管理类理财的调仓压力，有助于减轻存量资产集中处置会给金融市场的冲击。
但无论这两个过渡期如何延长，都肯定存量资管产品的风险化解并没有达到预期，风险出清的工作还会持续，监管可能会加快速度。
中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会（首府）城市中心支行、副省级城市中心支行；国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行；各证券公司、基金公司、期货公司、私募投资基金管理机构；各保险资产管理机构：
《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号文，以下简称《指导意见》）自2018年4月27日发布实施以来，对于规范资产管理市场秩序、防范金融风险发挥了积极作用。为了指导金融机构更好地贯彻执行《指导意见》，确保规范资产管理业务工作平稳过渡，为实体经济创造良好的货币金融环境，经人民银行、银保监会、证监会共同研究，现将有关事项进一步明确如下：
，优先满足国家重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业融资需求，但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内，且所投资新资产的到期日不得晚于2023 年底。
三、过渡期内，对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品，投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券，；银行的现金管理类产品在严格监管的前提下，暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。
四、对于通过各种措施确实难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产，在宏观审慎评估（MPA）考核时，合理调整有关参数，发挥其逆周期调节作用，支持符合条件的表外资产回表。
支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。
五、过渡期结束后，对于由于特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产，以及未到期的存量股权类资产，经金融监管部门同意，采取适当安排妥善处理。
请将本通知转发至辖区内分支机构和金融机构执行，同时抄送银保监会、证监会当地派出机构。
中国人民银行办公厅
2018年7月20日
按照党中央、国务院的统一部署，人民银行会同有关部门认真落实党的十九大、中央经济工作会议、政府工作报告、十九届中央财经委员会第一次会议的精神，实施稳健中性货币政策，继续推进金融改革开放，规范金融秩序，坚决打好防范化解重大风险攻坚战。为进一步有效防控金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，制定了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》（以下简称《通知》）。
《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号，以下简称《指导意见》）自4月27日发布实施以来，在规范资产管理市场秩序、防范金融风险等方面发挥了积极作用。为更好地贯彻落实《指导意见》，人民银行会同银保监会、证监会制定了《通知》，就过渡期内有关具体的操作性问题进行明确，以促进《指导意见》平稳实施。