永续债有风险吗及永续债的优缺点
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永续债的优缺点?
永续债券无固定偿还期,持有者不能要求政府清偿,只能按期取息。
永续债的优缺点是什么?
永续债的优缺点:一、什么是永续债
永续债指的是没有明确还款日期或期限非常长的债券,持有人按期获得利息,但不能要求清偿本金。发行人可以提前赎回或有权将到期日延期。
永续债虽然属于债券,但不计入负债而是计入权益,因此不会提高企业的负债率。
永续债的发行期限以3+N和5+N为主,主要是为了满足企业的长期融资需求。
二、永续债的优点
1、永续债的发行主体以国企为主,且很多发行方都将永续债计入权益工具来进行会计核算,因此发行永续债在一定程度给高负债率的国企起到降杠杆的作用。而且企业也不用担心永续债持有人参与公司经营和稀释股权的问题。
2、永续债的票面利率一般要高于普通债券,且永续债利率跳升机制,也就是当发行人选择续期时,会给予投资者一定的补偿,跳升基点以300bps为主,跳升基点越低的,往往票面利率会越高。
三、永续债的缺点
永续债的发行人可以递延付息,且不受次数限制,不承担违约责任。但递延付息要符合一定的条件,也有相应的惩罚性条款,例如在递延期间利息需要根据当期票面利率累计计息。永续债的流通性也较差,变现能力比较弱,这也是永续债的缺点之一。
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本条内容来源于:中国法律出版社《新编金融法小全书(第五版)》
永续债的优缺点
永续债的优缺点分析如下:
【1】优点
发行主体以国企为主,在一定程度给高负债率的国企起到降杠杆的作用,而且企业也不用担心永续债持有人参与公司经营和稀释股权的问题。永续债的票面利率一般要高于普通债券,且永续债利率跳升机制,跳升基点越低的,票面利率会越高。
【2】永续债的缺点
永续债的发行人可以递延付息,且不受次数限制,不承担违约责任。也就是说,发行人可以自行选择将当期利息推迟至下一个付息日支付。但递延付息要符合一定的条件,也有相应的惩罚性条款。除此以外,永续债的流通性也较差,变现能力比较弱,这也是永续债的缺点之一。
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